位于临安县锦城镇南面功臣山上，五代吴越国王钱鏐建。功臣山南麓钱坞垄为钱鏐出生之地，此山原名大官山，唐昭宗以钱鏐有大功，下诏改名为功臣山。梁贞明元年(915年)，钱鏐舍功臣堂建功臣寺，同时建功臣塔。

功臣塔为砖木结构，塔身砖砌筒形楼阁式，平面方形，轮廓比较缓和，继承唐塔遗制。通高2530厘米，分为五层。第一层高500厘米。塔身的每层每面都隐出倚柱、平柱和木+兼柱。平柱梭形。木+兼柱间辟有长方形门洞。通道之深度即塔壁之度。通道顶部用叠涩手法砌成穹窿顶，其中一、二两层为八角形，三、四、五层为方形。塔檐和平座都采用乎砖叠涩，出檐很浅。腰檐铺作和平座铺作的扶壁拱均为砖制；出跳构件应该是木刻，均毁，但留有残洞遗迹。各层平柱上均有柱头铺作，底层并用补间铺作一朵，其扶壁拱为重拱造，从残洞遗迹判断应是五铺作。现存塔檐很浅，而檐下却用五铺作，出跳之远，大大超过现存的叠涩檐，且现存扶壁拱与叠涩檐之间存在一定高度的距离，由此判断原来的形制，很可能在外跳会拱上架设撩檐枋，在叠涩砖的上部排列椽子，其上铺瓦。平座铺作每边三朵，从残洞遗迹判断，应是四铺作单拱造，令拱上置撩檐枋，相当三材两栔，其高度正好与平座叠涩砖的上部齐平，其上铺板，或加面砖。如果塔檐和平座的原来形制确如上述判断的话，功臣塔是现存由叠涩砖出檐的砖塔，过渡到砖木混合结构并使用木构塔檐和平座的最早实例。塔顶有覆钵和宝瓶，安装在刹杵木上。刹杵木用大梁支托，并用斜撑固定。

1963年浙江省人民委员会公布功臣塔为省级重点文物保护单位。1981年4月，浙江省人民政府重新公布为省级文物保护单位。1982年9月，省、县拨款重修，1984年5月竣工。