所以由此而得名“九二三厂”，1964年1月25日，经党中央批准，在这里逐步展开了大规模的石油勘探和油田开发建设工作，1971年6月25日经山东省委与石油部决定，“九二三厂”正式改名为胜利油田。

二十多年来，胜利油田逐步建成了我国东部地区一个重要的石油工业基地，到1988年5月，累计完成地震测线17.76万公里，打各类井14041口，钻井进尺3033万米，已找到58个油田，先后投入开发40个油田，建成原油生产能力3328万吨。累计生产原油3.34亿吨，累计上缴利税168.24亿元，相当于国家投资2.77亿元的5.10倍。

从1974年开始，累计出口原油5083万吨，为国家创汇74.50亿元，在进行大规模的油气资源开发的同时，油田还组织家属开荒种地7.8万亩，累计生产粮食5.13亿公斤，畜牧、水产业也有了很大发展，迁来油田落户的农业户口的家属达十几万之多。

油田的发展，离不开地方的支持，油田发展了，又促进了地方经济及各项建设事业的发展，东营地区是胜利油田的主要开发区，已成为举世瞩目的中国第二大油田。地方工业中已有16个骨干企业年产值超过千万，税利过百万。