清朝时，观音山寺庙已具备一定规模和影响，曾吸引三省数县来此观光和敬拜。道教龙门派正宗第十二代弟子马阳启曾来此-传道，收观音山寺庙弟子燕来明为徒，香火日盛，先后建成了观音殿，东岳大殿和三清殿，有殿房50间。每年农历二月十九、九月十九举行庙会，鄂豫皖三省数十县区十余万群众，成群结队前来烧香拜神，观音山也成为鄂豫皖物品集散中心，热闹非凡。民国二十七年，当时大军阀吴佩孚带兵路过商城，进攻武汉，途中遥望观音山云极观气势雄伟，香火旺盛，钟声洪大，遂兴致勃勃的称观音山保佑他赢得此仗，定为观音山题匾送来。后吴佩孚果然打了胜仗，占领了武汉，他履行自己的承诺，在武汉制作了“慈航普渡”大匾，刻上“中华民国将军吴佩孚赠”，派人专程送往观音山，并悬挂在观音山云极观大门上方。一时间，观音山吸引了无数高僧鸿儒，大心居士、十方道人驻足-，观音山道教进入鼎盛时期。

开放后，随着党的宗教政策的贯彻落实，人民群众的生活水平日益提高，部分信教群众开始要求重修观音山云极观。通过余本江、余功河等人的努力，1992年云极观开始建设，一年两次庙会风俗也得到恢复。经过10余年的建设，现已建成“观音殿”、“四海殿”、“三观殿”、“文昌殿”、“十五殿”等，大小神塑像150余尊，占地40余亩，有殿房100余间，建筑面积1500平方米。有来自淮滨、固始、商城十方道人11名。云极观在重建过程中，收集到大明宣德年间铜质香炉两只，被群众用作建房瓢用的吴佩孚赠匾半幅，从少林寺庙拓印观音像一幅等，“泰上感应天”等古碑，成为庙观的宝藏，弥足珍贵。

重修后的云极观依山顶而建，规模宏大，气势壮观，是多间大殿自西向东环山排列，东西长200米，建筑面积2500平方米，占地面积40亩，并大致形成上中下三进院落，殿宇幽深。云极观红墙灰瓦，朱漆大门，殿堂含廊，廊前并排着红漆立柱，供奉三清、观音、玉帝、岳王等众神，形态各异，或慈善济世，或高贵威严，或怒目圆张，给人以震撼。室内雕梁画栋，木格亮窗，屋顶飞檐翘角，龙飞凤舞，金碧辉煌。加之观音山高耸陡峭，可以从很远的地方看到云极观香火旺盛的景象。

南部山坡地势陡峭，只能由西门进入第一个长方形院落，这是云极观大门、二门合围成的院子。大门两侧是厢房，较简陋。二门位于四个香炉之间，并有10米高的三层彩绘亭子作门楼，门楼上有中国书法家邱鹤鸣题写的对联，道出了云极观“功达九天”的涵义：“直登云极三千丈，保佑善众百万家”。沿石阶穿过门楼是一个斜坡构成的院落，千年古杏与奇花异草点缀其间，为古朴的建筑平添了几分色彩和活力。有三条并行向上的石阶通向殿堂，名殿堂与厢房构成4个大小不等的四合院，自西向东排列，各院之间均有通道，方便游客参观和拜神。

农历2月19、6月19、9月19庙会期间，吸引了鄂豫皖三省数十县区十余万群众，2003年2月开始每年举办有观音山民俗文化旅游周。