此树闻名遐迩，除了树干中空成穴、树型奇特外，还与一位得道高僧有关。据鸡足山志书所载，明万历年间，广西高僧如下来鸡足山，曾在树洞中静修40年，为羲印、担当等高僧所推崇。他在树洞中支一床，供一佛龛，置一土灶，练禅打坐，还供游人在此小憩。树洞佛龛供奉有阿弥陀佛像，又称"无量寿福"、"接引佛"，能接引众生到极乐世界。

传说，空心树上曾有一条巨蟒，得道成精，时常变化成美艳丰姿的妇女迷惑过往客人，特别是进香的男各客，以吸食男子的气血滋补身体。广西和尚正如来朝鸡足山到空心树下休息等到候。巨蟒变成美女在洞内烧水，如正舀了瓢喷出毒气熏天，如正运了禅功护住周身，心内默诵降魔咒语。当巨蟒扑到身上时，如正伸手抓住巨蟒脖子，喝声"现形"，巨蟒立即打了个滚，现出蟒身来。如正道："钵内法象大，能收天与地，世间害人虫，不悔当得去"。巨蟒向如正点了三下头，表示愿意皈依。如正取了净水，喷了一口给巨蟒，除去巨如正徒弟，每到夜晚都有来听经学法，后随师一文人赵藩为番檀寺写的一副对联，其下联"神龙夜半来归钵"，指的就是这个传说。

空心树被一些香客视为"神树"，据传其树皮可治病。过去朝山树皮带回，以作药用。这毕竟是一种缺乏科学依据的附会之说，不足为信，从保护珍稀古木的角度，也是不可取的。

空心树北侧，有建于悉檀寺旧的鸡足山宾馆，可供旅游团队食宿。宾馆旁有一水潭，古称黑龙潭，原名软石香芹溪松柏同峻岭倒映水中，落霞光天化日风怡人身心。在此还可观赏到严塔倒影，确实算得上是一个风景绝佳的所在。